东方网址·肖钢:探索注册制 控制IPO解决不了股市低迷(附汇总)

时间:2020-01-09 14:26:26;作者:匿名;阅读量:2886

东方网址·肖钢:探索注册制 控制IPO解决不了股市低迷(附汇总)

东方网址,在12月27日举办的“第三届新时代资本论坛”上,全国政协委员、中国证监会原主席肖钢出席并演讲,以下为其核心观点:

肖钢:注册制将从根本上改变监管调节奏、管价格范式

注册制不是登记备案制,对股票发行还是需要严格审核。注册制与核准制的区别很大,注册制是一种市场化程度高的审核机制,两者体现在多个方面的不同。其中之一在于,发行股票筹集资本是企业天然拥有的权利,应该由企业和市场决定,这从根本上改变了监管部门调节奏、控规模、管价格范式。

肖钢:注册制没有统一模式 也不存在最优模式

注册制改革的核心在于理顺政府与市场的关系,巧妙之处在于既能较好解决发行人与投资者信息不对称问题,又能避免监管部门过度干预,让市场发挥资源配置的决定作用。从全球来看,注册制没有统一模式,也不存在最优模式,各个国家地区都要根据自己情况实施注册制,受到历史背景、发展阶段、投资者结构等因素影响;即使同一市场,在不同阶段也会有所变化。

肖钢:在改革中探索完善符合我国实际情况的注册制

纵观全球资本市场,注册制没有统一的模式,包括我国的香港地区、台湾地区,他们的做法都不一样,没有统一的模式。也不存在最优的模式,各个国家和各个地方要根据自己的情况实施注册制,注册制都要受到历史背景,发展阶段,法律制度,监管执法水平和投资者结构的因素的影响,逐步形成适合自身特点的发行制度。即使对于同一个市场,在不同的阶段也会有变化,注册制也是在变化的。也就是说注册制作为普遍采用的市场化的机制,是一个逐渐发育成熟的一个动态过程,因此,我国实行注册制既要借鉴国外的经验,又不能照抄照搬,必须积极稳妥、循序渐进的推进,在改革实践中不断探索完善符合我国实际情况的注册制。

肖钢:靠暂停、控制IPO 解释不了股市低迷的问题

我国股市建立29年以来,明年就是30周年了。我们已经经历了9次IPO暂停,累计暂停时间超过了五年之久,这在其他境外股票市场是少见的,即使这样,大家回过头来看29年的股市发展,也没有解决牛短熊长的问题,所以靠暂停IPO,靠控制IPO的数量,解释不了股市低迷的问题。

肖钢:证券法修订草案不再规定核准制

科创板已经成功的开启,注册制试点也在平稳的运行,正在审读历经六年的证券法修订草案,按照全面推行注册制的基本定位,规定证券发行制度,不再规定核准制。大力精简优化发行条件,调整发行程序,特别有一条要取消发行审核委员会的制度。这是我国资本市场发展史上具有里程碑意义的重大改革。

肖钢:注册制改革的核心在于理顺市场和政府的关系

注册制改革的核心在于理顺市场和政府的关系,注册制的巧妙之处就在于既能较好的解决发行人与投资者信息不对称的问题,又可以规范监管部门的职责边界,避免监管部门的过度干预,让市场发挥配置资源的决定性作用。

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